Несколько цифр, и какие выводы можно из них сделать…

Минфином Германии официально сообщается: «Экономика Германии продолжит стабильный рост после сильного начала 2011 г.». Основа: «Ожидается укрепление на рынке труда», как следствие: «Ожидается усиление внутреннего спроса». Далее, следуя логике, ожидается увеличение ВВП. Однако ВВП – это не только потребительские расходы. Другая важная статья: «экспорт» минус «импорт». И именно эта статья сопряжена с рисками.

Согласно Минфину Германии причины следующие: риски снижения в зарубежных экономиках и риски высоких цен на сырье и энергоносители. ВВП Германии в соответствии с прогнозами правительства, учитывающими вышеуказанные риски, вырастет в 2011 г. на 2, 3% г/г, в 2012 г. - всего на 1, 8%. Причем сокращение экспорта может начаться уже в ближайшие месяцы, что означает - причины созрели…

Здесь улыбку вызывает следующий факт. Американский фондовый индекс DJI дотянулся аж до 76, 4% по Фибоначчи, восстановившись после падения в 2007 – 2009 гг. Текущие значения соответствуют уровням, при которых начался кризис 2008 г. Кто больше всех сейчас этим озабочен? Япония. По поводу своей JPY, которая сильно коррелирует с американскими фондовыми индексами в ситуации их падения. Отсюда министерству экономики Японии ничего не остается кроме высказываний в поддержку рынка типа: «Рост американских акций - показатель хорошего состояния экономики».

Далее обратим внимание на пшеницу, которую мы назвали в одном из недавних предмаркетов хорошим индикатором ситуации на мировом финансовом рынке. На прошлой неделе (15 февраля) президент Всемирного Банка Р. Зеллик обратился к мировой общественности с предупреждением о том, что «цены на продовольствие поднялись до опасного уровня, что угрожает жизни десятков миллионов человек на планете».

Таким образом, наконец-то вытряхнули тему «продовольственной безопасности». Согласно данным ВБ, с октября 2010 г. по январь 2011 г. международные цены на продовольствие резко выросли (+29 % г/г), приблизившись к самому высокому в истории уровню, зафиксированному в 2008 г. во время кризиса. Также согласно данным ВБ, после июня 2010 г. в результате резкого подъема цен на продовольствие до 44 млн человек в развивающихся государствах оказались за чертой бедности. При этом известно, что рост мировых цен на продовольствие оказывает неодинаковое влияние на различные государства. «В богатых экономиках расходы на продовольствие составляют малую долю общих расходов, поэтому для них это влияние невелико; а в некоторых бедных странах расходы на продукты питания составляют уже более половины общих расходов населения, в связи с чем рост продовольственных цен наносит им очень большой ущерб».

Некоторые проамериканские аналитики высказывают мнение о том, что к подъему мировых цен на продовольствие привел рост спроса в развивающихся государствах. Однако подобные высказывания лишены реальных оснований, как лишены оснований версии о влиянии засух, а также версии о чрезвычайно быстрых темпах развития технологий по производству биотоплива (вопрос на засыпку: почему тогда растет цена на нефть?). Продовольственный кризис – дело рук США, для которого имеется хорошая почва – развитие фьючерсных операций с сельскохозяйственной продукцией, а также необходимость, продиктованная сложностями финансирования собственного сельского хозяйства (отсюда и регулярность возникновения продовольственного кризиса).

Именно 15 февраля на фоне «заявления» главы Всемирного Банка, которое он успел сделать перед встречей Минфинов и Центробанков G-20, пшеница начала терять в цене…

Кто такой Р. Зеллик? Американский банкир, акционер банка Goldman Sachs, бывший сотрудник ФРС США, 11-й президент Всемирного Банка (с 1 июля 2007 г.). До этого того как занять пост главы ВБ, занимал должность управляющего менеджера Goldman Sachs. В авторской статье в Financial Times от 08.11.2010 г-н Зеллик предложил возврат к золотому стандарту (в виде золотовалютного варианта) с корзиной из 5 валют (доллар, фунт, евро, иена и юань).

Аналитик МФХ FIBO Group, Кашина Елена