Большинство инвесторов ошибаются со временем покупки: если цена пая долго росла, то, вероятнее всего, в скором времени рост замедлится, говорит Крейг Юланд, президент американской управляющей компании Russell Investment Group. К тому же советы брокеров и других финансовых консультантов не всегда бескорыстны: рекомендуя инвестору тот или иной фонд, их фирма может преследовать собственные интересы.

Прежде чем отдавать свои деньги управляющему, инвестору имеет смысл рассмотреть следующие вопросы, которые помогут ему определить, стоит ли вкладываться в тот или иной фонд. Ответы на эти вопросы помогут выбрать паевый инвестиционный фонд инвестору из любой страны. Информацию же об американских фондах можно найти в их проспектах на специализированных сайтах www.Morningstar.com и SmartMoney.com, а также на сайтах самих фондов.

Некоторые фонды инвестируют только в американские ценные бумаги, другие — только в иностранные акции. Портфель фонда может быть сформирован только из акций компаний с большой капитализацией или компаний с малой капитализацией, из “акций роста” (это, как правило, бумаги интенсивно развивающихся компаний, обычно новых и небольших, но порой и достаточно крупных) или “акций стоимости” (обычно бумаги выплачивающих высокие дивиденды крупных компаний, зачастую недооцененные). Существуют фонды, инвестирующие только в компании одного сектора или вкладывающие в акции какой-то одной страны или региона.

Перед тем как выбрать взаимный фонд, старайтесь думать о всех своих вложениях сразу. Портфель инвестора должен состоять из паев нескольких фондов, работающих с акциями, потому что их доходность традиционно высока, а также паев фондов облигаций и денежного рынка, которые известны низкими рисками. Через фонды акций имеет смысл владеть акциями компаний разного размера, типа и расположенных в разных странах. Если вы присматриваетесь к фонду, который работает с акциями определенного типа, но у вас уже есть паи аналогичных фондов, то, возможно, пора остановиться. Старайтесь не рисковать деньгами, которые могут вам понадобиться в течение нескольких лет.

Высокая доходность фондов, разумеется, сильнее всего привлекает инвесторов. Будьте осторожны с фондами, демонстрирующими в течение нескольких последних лет суперрезультаты: скорее всего, их закат уже близок. Лучше подумайте о типах фондов, которые плохо представлены в вашем портфеле, либо о тех, которым пришлось испытать временные трудности.

Понятно, что никто не хочет покупать паи фондов, которые хронически отстают от своих конкурентов. Но важно помнить, что высокая доходность в течение короткого времени (года или около того) — это следствие рискованных вложений фондов и удачливости. Лучше выбрать фонд, который демонстрирует стабильные результаты в своей категории в течение более длительного времени: трех, пяти или 10 лет.

Если фонд работает с акциями, то нужно иметь в виду, что “акции стоимости” компаний с большой капитализацией обычно приносят не очень высокий, но стабильный доход, а вот “акции роста” компаний с небольшой капитализацией способны преподнести инвестору немало сюрпризов. У многих инвесторов не хватает выдержки, чтобы долгое время сохранять средства в волатильных активах. Хорошее представление о рискованности операций фонда дают его результаты (разброс между самым высоким и самым низким результатом) за определенный период — квартал или несколько последних лет.

Будьте осторожны с фондами, инвестирующими в акции компаний с небольшой капитализацией. Если такой фонд становится чрезмерно популярным из-за высокой доходности, вполне возможно, что приток большого числа новых инвесторов вскоре превратит его в мыльный пузырь. Поскольку у небольшой компании акций, обращающихся на бирже, немного, управляющему растущего фонда придется покупать больше акций или начать вкладываться в компании с большей капитализацией. Осторожность не будет лишней и в том случае, если фонд недавно покинул авторитетный управляющий портфелем. От личности управляющего зависит немало.

Разнообразные комиссии, включая комиссию за управление, вычитаются из активов фонда, тем самым снижая ваш доход. Но поскольку делает это не сам инвестор, многие не обращают на это внимания, говорит Нэнси Смит, консультант по фондам, раньше работавшая в Комиссии по ценным бумагам и биржам США. По данным Morningstar, взаимный фонд США взимает за управление в среднем 0, 71% в год от стоимости своих активов; эта и другие комиссии ежегодно обходятся инвестору в среднем в 1, 51% от вложенных средств.

Есть несколько способов оплаты услуг брокеров и других финконсультантов — от годового вознаграждения, которое вы платите сами (сумма зависит от размера вашего портфеля), до менее заметных комиссий, которые вычитаются самим фондом.

Многие взаимные фонды предлагают несколько классов паев, по которым взимаются разные комиссионные. В зависимости от суммы и срока инвестиций вам может быть более выгоден какой-то определенный класс. Подробные объяснения и калькулятор вы можете найти на сайтах регуляторов www.sec.gov и www.nasd.com.

Конечно, вам бы хотелось вложить средства в фонд, менеджмент которого ставит интересы инвестора выше собственных. Многие финконсультанты стремятся подобрать такие управляющие компании, у которых невысокие комиссионные, которые не стремятся формировать “модные” фонды и в которых управляющие портфелями и руководители инвестируют в фонды собственные средства.