Сможет ли золото вновь вернуться к исполнению функции денег?

„ … Намерения всех трех государств основывались на надежде на патриотизм своих граждан, которые откажутся от владения золотом в пользу государства в обмен на государственные облигации или местную валюту …”
В фокусе → Банковское дело → Банковские металлы → Сможет ли золото вновь вернуться к исполнению функции денег?

«Золото — удивительная вещь! Кто обладает им, тот господин всего, чего он захочет. Золото может даже душам открыть дорогу в рай»
(Колумб, в письме с Ямайки, 1503 г.) К. Маркс р.III «Деньги»

Вернут ли золоту функцию денег?

Вечный вопрос, ответ на который дать не просто. Много всего было написано на эту тему, да и исторических фактов, говорящих о многовековой денежной функции золота, хоть отбавляй. На текущий момент маловероятно, и причины тому имеются, среди них политические, демографические, социологические, экономические и, конечно же, психологические. К примеру, Китай, население которого уже превысило 1, 3 млрд., а золотовалютные резервы составляют 2, 4 трлн. долларов США, что говорит о Китае как мировом лидере в экономическом и политическом смыслах. А теперь представим себе, что Китай решил вменить золоту функцию денег, а вслед за ним и Индия с населением в 1, 2 млрд., и Африка – более 1 млрд. населения. На обеспечение золотыми деньгами только этих трех государств никаких золотых резервов, похоже, не хватит.

Покупательная способность золота

Во времена правления царя Вавилона (605-562 до н.э.) Навуходоносора (Nebuchadnezzar) на 1 унцию золота можно было купить 350 буханок хлеба. Сейчас можно приобрести примерно столько же. Это означает, что по-крайней мере, в отношении хлеба покупательная способность золота оставалась практически неизменной на протяжении 2500 лет. При этом уровень доходности «золотых» инвестиций является нулевым. Напрашивается вывод, что инвестиции в золото можно считать одним из способов долгосрочного хеджирования против увеличивающихся цен.

Покупательная способность золота значительно увеличилась после отмены в США золотого стандарта (свободной конвертации долларов в золото) в 1971г. Укреплению покупательной способности золота также поспособствовало то, что на протяжении длительного периода времени (примерно с 1940 по 1970) долларовая цена золота была «жестко» зафиксирована. После 1971г. возросшая глобальная потребность в золоте существенно увеличила объемы обменных операций между золотом и прочей продукцией (продукция добывающей, сельскохозяйственной промышленности)

Вот несколько примеров того, как золото применялось в экстренных политических и экономических ситуациях в качестве платежного средства либо как обеспечение гарантии:

  • в 1981 году Иран отказался принять доллары США в обмен на американских заложников. Тогда вместо долларов Соединенным Штатам пришлось перевести в Иран 50 тонн золота.
  • В 1974 году (после повышения цен на топливо в 1973г.) Италия с помощью золотого резерва укрепила свой платежный баланс, обеспечила заём на 2 миллиарда долларов, предоставленный Центральный банком ФРГ.
  • 1991г. Индия, после кратковременного всплеска кризиса на фондовом рынке, для того, чтобы выжить, была вынуждена использовать свои золотые резервы. Сначала Индия обменяла 20 тонн золота в Швейцарии, и немного позднее, отгрузила еще 46 тонн в Лондон в качестве обеспечения кредита предоставленного банком Японии.
  • В 1974 г. и в 1999г. Румыния отчиталась в использовании золотых резервов как обеспечения кредита, с тем, чтобы погасить свои внешние обязательства.
  • 1997 г. Азиатский кризис. В конечном счете, золото находящееся в частной собственности может предоставить жизненно важную поддержку общегосударственному сектору. После Азиатского валютного кризиса 1997г. несколько стран региона объявили о мобилизации золотых запасов жителей — Малайзии, Южной Кореи, а также Таиланда. Только Южной Корее удалось собрать существенное количество золота (прибл. 270 тон) . Намерения всех трех государств основывались на надежде на патриотизм своих граждан, которые откажутся от владения золотом в пользу государства в обмен на государственные облигации или местную валюту. Полученное золото направлялось либо в государственные резервы, тем самым укрепляя платежеспособность страны, либо продавалось за доллары, которые были нужны для погашения внешней задолженности либо для валютных интервенций (для поддержания ослабленной валюты).

Несмотря на то, что цена золота может время от времени колебаться, золото постоянно возвращается с своему историческому паритету покупательной способности в отношении прочих товаров. Исторически (особенно в периоды социальной и экономической нестабильности, когда стоимость других активов существенно обесценивалась) золото доказало свою эффективность как инструмента тезаврации и сохранности сбережений.

Как и раньше (более 2500 лет назад), так и теперь золото выполняет роль как денег (средство обмена и накопления богатства) так и товара (драгоценный метал использующийся в ювелирном и промышленном производствах).



Также в фокусе: