Российские долги не проживут 30 лет

„ … Впрочем, как отмечает агентство, размещение может пройти не столь безоблачно, как предполагалось: опасения относительно Goldman Sachs и последовавшее снижение цен на нефть несколько охладили готовность глобальных инвесторов рисковать …”
В фокусеАкцииЦенные бумаги → Российские долги не проживут 30 лет
чернозем торф купить Российские долги не проживут 30 лет Срок погашения российских евробондов сократился с предполагаемых 30 лет до 5-10 лет. Несмотря на ажиотаж, охвативший долговой рынок, Россия не хочет его перегреть, полагают эксперты. Свою ложку дегтя внес и скандал с Goldman Sachs.

Россия разместит свои долговые обязательства двумя траншами — на 5 и 10 лет. Евробонды будут номинированы в долларах США, сообщили агентству Bloomberg три источника в банковских кругах. Ранее эксперты предполагали, что российское правительство может решиться выпустить евробонды сроком на 20 лет.

Пока Россия продолжает роуд-шоу своих облигаций в США: на понедельник запланирована встреча с инвесторами в Лос-Анджелесе, на вторник — в Сан-Франциско, 21 апреля роуд-шоу завершится в Нью-Йорке. Ранее были проведены аналогичные мероприятия в Европе и Азии.
В результате первого с 1998 года выхода России на рынок международных займов правительство рассчитывает привлечь около 17, 8 млрд долларов. Первый транш, как ждут инвесторы, составит около 5 млрд долларов.

«Пятилетние долговые обязательства будут более интересны для российский банков, тогда как десятилетние бонды нацелены на спрос со стороны международных инвесторов, — полагает портфельный управляющий Fortis Investments Владимир Герсамия. — Вероятно, они [российский Минфин, — BFM.ru] могли бы выпустить и 20-летние бумаги, однако явно не хотят перенасыщать рынок».

Между тем трейдеры ждут, что российские долги будут размещаться с дисконтом примерно в 10 базисных пунктов к кривой CDS— это приблизительно соответствует спреду к кривой гособлигаций США в 135 и 140 пунктов. «В настоящее время мы рассчитываем справедливую доходность новых бондов в 110-135 базисных пунктов к кривой доходности гособлигаций США, — считают эксперты инвесткомпании «Ренессанс Капитал». — В частности, мы полагаем, что доходность по десятилетним российским евробондам установится на уровне 4, 375–4, 625%».

Официально финальные параметры выпуска, как обещают организаторы, будут оглашены в четверг, 22 апреля. Но по рынку поползли слухи о возможном пересмотре национальных рейтингов: «Иначе как можно объяснить просочившуюся информацию о прайсинге пяти- и десятилетних облигаций CDS+10 базисных пунктов?» — отмечают эксперты «Кит-Финанс» в материалах для клиентов.

Как ранее сообщал BFM.ru, российские эмитенты, пользуясь оживлением рынка, массово выпускают долговые обязательства. Последний выпуск евробондов госкомпании «Российские железные дороги», квазисуверенного заемщика, продемонстрировал, что аппетит к риску очень высок, поэтому у новых гособлигаций хороший потенциал, отмечает Reuters. Впрочем, как отмечает агентство, размещение может пройти не столь безоблачно, как предполагалось: опасения относительно Goldman Sachs и последовавшее снижение цен на нефть несколько охладили готовность глобальных инвесторов рисковать.

По итогам торгов в понедельник российский фондовый рынок не смог выбраться из отрицательных значений. Индекс РТС упал на 2, 49%, до 1601, 67 пункта, а индекс ММВБ снизился на 2, 40%, до 1459, 17 пункта. Рубль же откатился с максимальных за последние полтора года значений: курс с 20 апреля повысился на 16, 44 копейки до 29, 1969 рубля за доллар, евро укрепился к российскому рублю на 1, 5 копейки — до 39, 2873 рубля за евро. Ранее нефтяные котировки опускались ниже 82 долларов за баррель.

Риск изменения цен на сырье и курсовой устойчивости упомянут российским Минфином в меморандуме для потенциальных инвесторов. «Любое существенное сокращение цен на сырую нефть или природный газ будет иметь значительное влияние на доходы российского бюджета и валютные резервы и может оказать существенное отрицательное влияние на финансовое состояние Российской Федерации, включая ее способность осуществлять платежи по облигациям», — говорится в меморандуме, цитату из которого приводит Reuters.

В презентации для инвесторов российское правительство ссылается на прогноз, по которому внешний госдолг России к концу 2010 года вырастет до 4, 1% от ВВП, к 2011 году — до 4, 8% от ВВП и до 5, 3% к 2012 году. Между тем, в 2009 году внешний госдолг России оценивался в 2, 9% ВВП.


Также в фокусе:
  • Российские компании идут на биржи через офшор
    При этом они указывают, что российские компании, впервые выходящие на зарубежные биржи, могут столкнуться с проблемой ликвидности, пока инвесторы вынуждены платить еще более высокую премию по депозитарным распискам иностранных компаний
  • Бразильские долги надежнее российских
    Приток средств в фонды облигаций развивающихся стран уже установил рекорд в 24 млрд долларов и по итогам года может составить 40 млрд долларов, считает эксперт по развивающимся рынкам и кредитному анализу в J
  • Российские биржи начинают торговать расписками
    Чуть ранее зампред Сбербанка Белла Златкис говорила, что в очередь на выпуск РДР уже стоят четыре крупные российские компании, акции которых обращаются на международных торговых площадках
  • Долговые воротилы ищут прибыль в акциях
    Один из крупнейших фондов облигаций в мире, компания Pimco, начал расширять свои европейские активы, чтобы диверсифицировать ключевой бизнес по инструментам с фиксированной доходностью