ВАЗ возглавил большую вексельную тройку

„ … По словам представителя Ассоциации участников вексельного рынка по Северо-Западному региону Александра Богданова, основная беда российского вексельного рынка в том, что компании рассматривают вексель как инструмент реструктуризации просроченной задолженности, в результате чего держатели векселей не могут их в дальнейшем реализовать …”
В фокусеКомпанииФондовый рынок → ВАЗ возглавил большую вексельную тройку
Ставки по векселям, используемым в российской экономике в качестве заменителей денежной массы, продолжают расти. Лидируют на этом рынке ВАЗ, «Уралвагонзавод» и «Северсталь»

ВАЗ возглавил большую вексельную тройку Металлургия и машиностроение — вот две отрасли, в которых вексельные схемы получили наибольшее распространение. А безусловным лидером в применении векселей для расчетов с контрагентами стал «АвтоВАЗ», за которым следуют «Уралвагонзавод» и «Северсталь».

Как известно, задолженность «АвтВАЗа» оценивается в 25, 96 млрд рублей; по оценкам аналитиков, объем автовазовских векселей составляет 10 млрд рублей. Согласно подсчетам начальника отдела по работе с векселями ИК «Велес Капитал» Евгения Шиленкова, сделанным для BFM.ru, у «Северстали» в обращении находится векселей на 500—1 млрд рублей; у «Мечела» (через Углеметбанк) — на 300—500 млн рублей, у «Уралвагонзавода» — примерно на 1 млрд рублей.

Однако по сравнению с прошлым годом вексельный рынок сжался — прежнего доверия к этому инструменту нет. «Если осенью прошлого года объем рынка векселей оценивался в 500-600 млрд рублей, то уже к декабрю он сократился в два раза, а сейчас начинает восстанавливаться и оценивается в 300-400 млрд рублей», — говорит Евгений Шиленков.

Согласно данным ЦБ, приведенным в «Бюллетене банковской статистики» №6 (193) от 2 июля 2009 года, сумма средств, привлечённых кредитными организациями России путём выпуска векселей, на 1 мая 2009 года составила 660, 1 млрд руб. За апрель 2009 года объем банковских векселей, находящихся в обращении, увеличился на 1, 1%.

По сравнению с аналогичным периодом прошлого 2008 года уменьшение составляет 30, 6%. При этом рублевые векселя выпущены на сумму 505, 9 млрд руб (уменьшение на 58, 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), валютные — на сумму 154, 2 млрд руб. (в 2, 6 раза больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого 2008 года).

Начальник фондового управления московского филиала Смоленского банка Вадим Хлопонин, в свою очередь, уточняет, что за прошлый год сумма учтенных векселей увеличилась почти на 18%, причем основной рост пришелся на декабрь. «Дать точную оценку вексельному рынку не представляется возможным, т. к. сделки централизованно не фиксируются. По приблизительным оценкам участников рынка, в обращении сегодня находятся векселя на сумму более 1 трлн рублей», — приводит он свою оценку.

По словам представителя Ассоциации участников вексельного рынка по Северо-Западному региону Александра Богданова, основная беда российского вексельного рынка в том, что компании рассматривают вексель как инструмент реструктуризации просроченной задолженности, в результате чего держатели векселей не могут их в дальнейшем реализовать. «Отсутствует рабочий механизм претворения в жизнь положения ЦБ «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами». Плюс ко всему, в России сложилась негативная практика использования векселей, к векселю нет доверия», — говорит Александр Богданов.

Оборотной стороной этой проблемы является то, что доходность по векселям предприятий продолжает расти. «Поскольку сейчас никто не в состоянии прогнозировать сроки окончания кризиса, риски роста неплатежей будут только расти, соответственно, будет увеличиваться и доходность по корпоративным векселям», — прогнозирует партнер НКГ «2К Аудит – Деловые консультации» Александр Артемьев.

Вадим Хлопонин из Смоленского банка полагает, что вексельные схемы не переживут кризис. «По мере того, как ситуация в экономике начнет выравниваться, экономические субъекты станут отказываться от вексельных схем. Параллельно с этим участники рынка будут обращаться к другим долговым инструментам, имеющим более низкие риски», — резюмирует он.


Также в фокусе:
  • Фондовый рынок пошел ко дну
    В последние несколько дней на фондовые индексы в первую очередь повлиял локальный негатив, в частности, противоречивые заявления о вступлении России в ВТО и неприкрытое покушение на права собственности Telenor
  • «Предсказывать кризис — верное занятие»
    Поэтому основной совет, может быть, банален: соотносить инвестиционную деятельность, которой занимается человек, с его реальными возможностями; оценить все те риски, которые с этой деятельностью сопряжены
  • Государство покидает фондовый рынок
    Другой сотрудник госбанка полагает, что ВЭБ будет покупать бумаги не в свой портфель, как это происходило с российскими акциями, а выступать в качестве агента правительства
  • Российский аналог NASDAQ заработает через два месяца
    В силу специфики предполагаемых торгов новую площадку ММВБ все чаще сравнивают с американским внебиржевым NASDAQ, который специализируется на торговле акциями высокотехнологичных компаний, в частности, производителей программного обеспечения и т