Вопрос об объединении двух главных российских бирж – ММВБ и РТС – был поднят еще в 2007 году, и инициатором выступила Федеральная Служба по Финансовым Рынкам (ФСФР), разработавшая стратегию развития фондового рынка, в которой предусматривалось слияние бирж с целью формирования единого финансового регулятора в стране, привлечения иностранных инвесторов и с перспективой создания в столице Международного финансового центра. Идея не раз озвучивалась главой ФСФР В. Миловидовым, но первый серьезный шаг, хотя и не успешный, был сделан в ноябре прошлого года Центральным Банком России – мажоритарным акционером ММВБ с пакетом в 29.8% акций ММВБ (в настоящий момент Центробанк России владеет 36% акций ММВБ), предложившим самым крупным акционерам биржи РТС 80% ценных бумаг обменять на акции ММВБ, а 20% продать за наличные.

Предложение не нашло отклика у акционеров РТС и только к концу января текущего года было достигнуто, а затем и подписано соглашение с крупнейшими акционерами РТС о намерении ММВБ приобрести контрольный пакет акций РТС, что подтвердили первый заместитель председателя Центробанка России Алексей Улюкаев, глава ММВБ Рубен Аганбегян и председатель правления Биржи РТС Роман Горюнов. ММВБ и Центробанку России пришлось изменить условия сделки и теперь за наличные будет выкуплено 35% стоимости ценных бумаг акционеров РТС, а 65% обменяют из расчета 3 акции РТС на 1 акцию ММВБ, основываясь на факте оценки ММВБ в 3, 45 млрд. долларов, а РТС – в 1, 15 млрд. долларов, в том числе с 37% премией к рыночной стоимости за контроль и за скорость проведения процедур.

По заявлению Улюкаева главной целью сделки является укрепление инфраструктуры (расчетной, депозитарной, клиринговой) финансового рынка, что позволит, как привлечь ликвидность, так и возвратить уходящую из страны ликвидность и создать новую. Соглашение, пока не имеющее юридической силы с фондом «Да Винчи Капитал» (15% акций РТС), «КИТ Финансом» (11% акций РТС), «Тройкой Диалог» (10% акций РТС), «Атоном» (9, 82% акций РТС), Альфа-банком (9, 59% акций РТС), «Дойче Секьюритиз» (9% акций РТС), «Ренессанс Брокером» (8, 21% акций РТС) планируют формализовать в правовом поле к середине апреля текущего года, а саму сделку провести не позднее окончания первого полугодия.

По мнению экспертов стимулирующим акционеров РТС фактором стали не только новые условия сделки, но и политическое давление со стороны Правительства РФ, предельно заинтересованного в притоке иностранных инвестиций в период реализации программы широкой приватизации государственной собственности в этом году, а также обязательства Центробанка России вывести свои капиталы с вновь образованной структуры в течение 2-3 лет, что обеспечит большее равноправие другим акционерам объединенной биржи ММВБ-РТС.

В качестве позитивов слияния, вернее поглощения ММВБ своего единственно значимого конкурента РТС заявляются отсутствие необходимости для эмитентов листинга на двух биржах, создание единого депозитария, что должно привлечь иностранных инвесторов, максимальную ориентацию на клиентов, снижение объемов издержек по обработке акций, повышение конкурентоспособности объединенной структуры на мировом рынке и перспективное объединение с немецкой биржей Deutsche Boerse AG, дающее возможность беспроблемного листинга в Германии.

К негативам объединения относят появление одного монополиста, хоть и в форме двух юридических лиц с одним общим менеджментом, что означает отсутствие конкуренции, а значит и сомнительное развитие фондового рынка, а также пока отсутствие общих системных решений по интеграции бизнес процессов и торговых систем, алгоритма работы, как самой объединенной биржи, так и инвесторов и эмитентов.

• Российская фондовая биржа ММВБ
  А также тем, что традиционно будоражащий биржи разных стран Китай празднует новый год и в ближайшее время каких-либо решений и действий Народного банка Китая в отношении инфляции в стране ожидать не приходится
  
• Кому на руку девальвация рубля
  Мягкая девальвация рубля, которую ведут власти, имеет не только негативные стороны в виде роста цен в потребительском секторе, в котором доминируют товары импортного производства, но и некоторые положительные моменты
  
• Лицензионное соглашение
  Использование авторских обзоров журнала допустимо только при установке активной ссылки на первоисточник
  
• Вечные ценности
  В условиях беспрецедентной в истории накачки ликвидностью, когда власти Соединенных Штатов почти все проблемы пытаются решить за счет эмиссии новых денег, совершенно справедливо будет уже сегодня сомневаться в надежности доллара и других валют